L’éditeur d’un logiciel de gestion des remplacements de professionnels de santé, né d’une fusion de meGo et Whoog, lève un tour franco-allemand de 22 M€ auprès de Revaia (ex Gaia) et d’Acton Capital incluant une partie de secondaire.
Article CF NEWS, PAR BAPTISTE RUBAT DU MÉRAC
Ayant joint leurs forces l’année dernière, medGo et Whoog se tournent vers deux nouveaux investisseurs pour passer à l’échelle. Les actionnaires des deux start-up développant des logiciels de gestion des remplacements de professionnels de santé en hôpitaux, cliniques et Ehpad, réunis formellement dans Hublo, ex medGo, depuis octobre dernier (lire ci-dessous), font appel à Revaia et l’allemand Acton Capital lors d’un tour de 22 M€. L’ex Gaia Capital Partners signe son premier investissement sous son nouveau nom, via sa SLP dotée de 250 M€ (lire ci-dessous). Le fonds de capital-croissance mène cette série A mais invite le VC allemand, dont le portefeuille comprend une autre participation française, Convelio (lire ci-dessous). « Trouver des co-investisseurs ayant une valeur ajoutée fait partie de notre stratégie, comme nous l’avons fait pour Epsor avec le britannique Augmentum [lire ci-dessous], rappelle Alice Albizzati, co-fondatrice de Revaia. Nous disposons certes d’un bureau à Berlin depuis quelques mois (lire ci-dessous) mais il nous semblait pertinent d’avoir un acteur allemand dans la gouvernance compte tenu des ambitions de la société en Allemagne. »
Du secondaire dans les 22 M€
Alice Albizzati, Gaia Capital Partners
Les 22 M€ renforcent en partie seulement les fonds propres d’Hublo puisque ce montant inclut un peu de secondaire dans une proportion tenue secrète. Aucun des quelques investisseurs professionnels actionnaires n’a souhaité céder ses parts, mais certains business angels s’allègent et au moins un sort complètement. Les cinq associés, Antoine Loron, Adrien Beata, Christopher Rydhal (medGo), Guerric Faure et Michael Rabaron (Whoog), restent opérationnels. Les premiers avaient levé 1 M€ en 2017 auprès de Kima Ventures et treize business angels dont Dominique Vidal (ex Index), Daniel Caille (Vivalto Santé) et Mathilde Collin (Front), tandis que les seconds faisaient de même quelques mois plus tard auprès de Région Sud Investissement (Turenne), PhiTrust Impact Investors et des business angels de Provence BA, Eric Bouchez (ex PAI Partners), Domnin de Kerdaniel et Filippo Monteleone (Essling Capital), Olbia Investissements, Jump Venture, FCPR 06 et Gilles Chetelat (Clind).
Plusieurs dizaines de millions d’euros de revenus dans deux ou trois ans
Antoine Loron, Hublo
Hublo garde pour elle ses revenus mais revendique 2 800 clients et emploie 75 salariés dont cinq à Cologne où une filiale fut créée fin 2020. « La société a atteint une maturité et des métriques du stade de growth, indique simplement Alice Albizzati, dont le fonds intervient pour mémoire à partir de 5 M€ de chiffre d’affaires. Elle se positionne sur un secteur de la santé encore peu digitalisé, que nous avons beaucoup creusé cette année. Par ailleurs son offre comprend une dimension RH que nous connaissons pour avoir investi dans Welcome to the Jungle [lire ci-dessous]. » Antoine Loron assure compter déjà plusieurs dizaines de clients outre-Rhin, et étudier le lancement de quatre nouveaux pays. « La liste n’est pas encore arrêtée mais nous prendrons une décision dans deux semaines à partir des études de marché que nous avons menées », confie l’entrepreneur.
Croissance externe géographique ou fonctionnelle
Si l’expansion internationale, qui justifiera en partie le recrutement prévu de 200 personnes d’ici 2023, est encore en phase initiale, l’activité progresse néanmoins fortement, de l’ordre de 80 % sur les douze derniers mois, et devrait atteindre plusieurs dizaines de millions d’euros de revenus dans deux à trois ans. En attendant, « sur notre marché émergent, il n’existe pas de concurrents plus gros que nous, mais pleins de petits acteurs », explique Antoine Loron. En France, Hospimedia a par exemple lancé Permuteo (ex Teamsquare) et Libmed vient de se faire racheter par Octime. Au-delà des frontières hexagonales, l’allemand Cliniserve et le britannique Patchwork, qui a levé auprès de ses compatriotes Praetura Ventures et British Medical Journal New Ventures, se distinguent. La croissance externe est envisagée par Hublo, encouragé par l’intégration réussie de Whoog. Celle-ci l’aiderait à se lancer dans un pays ou lui apporterait de quoi étendre son offre, centrée aujourd’hui sur les remplacements mais qui pourrait inclure à terme d’autres aspects des ressources humaines dans la santé (recrutements, rémunération…).
Les intervenants de l’opération HUBLO
Société cible : HUBLO
Acquéreur ou Investisseur : REVAIA (EX GAIA CAPITAL PARTNERS), Alice Albizzati , Morgan Kessous , Hadrien Comte , ACTON CAPITAL PARTNERS, Sebastian Wossagk
Cédant : BUSINESS ANGEL(S)
Acquéreur Avocat Corporate : SIMON ASSOCIES, Stéphanie Roquefort , JONES DAY, Renaud Bonnet , Jérémie Noel , JOFFE & ASSOCIES, Thomas Saltiel
Acq. DD Financière : EY TS, Franck Sebag , Christopher Enger
Acq DD IT : ADVINIX, Yannick Boursin
Société Avocat d’Affaires Corporate : OPERANDI, Benjamin Galand
